2020年11月12日，波音發(fā)布2020年《中國民用航空市場(chǎng)展望》報告，預計未來(lái)20年中國航司將購買(mǎi)8600架新飛機，價(jià)值1.4萬(wàn)億美元，同時(shí)需要價(jià)值1.7萬(wàn)億美元的民航服務(wù)。這反映了疫情之后全球頭部飛機制造商對中國市場(chǎng)強勁復蘇的預期。眾所周知，各家廠(chǎng)商和機構均樂(lè )于在需求向好周期發(fā)布利多預測數據，借此強化航司和業(yè)界正向預期。新冠疫情對全球航空客運市場(chǎng)摧枯拉朽般的影響是全球民航發(fā)展百年來(lái)所未曾經(jīng)歷的，近期波音的全球市場(chǎng)和中國市場(chǎng)展望報告給出了它自己的答案。聚焦中國民用航空市場(chǎng)，借用國內媒體記者的五個(gè)問(wèn)題，簡(jiǎn)要闡釋一下筆者的核心觀(guān)點(diǎn)：

問(wèn)題1：波音對未來(lái)20年飛機需求預期比此前高，疫情沒(méi)有影響新機市場(chǎng)需求嗎？

回答1：以未來(lái)20年的大時(shí)間跨度看，疫情影響還是階段性和短期性的。國內國際航空出行驟降的根本原因是各國防疫政策引致的人為抑制消費需求。當疫情全球范圍內可控后，政府民眾對疫情關(guān)注降低甚至常態(tài)化，航空出行需求將急劇反彈并回歸到正常發(fā)展曲線(xiàn)。部分航司推出的“無(wú)目的飛行產(chǎn)品”熱賣(mài)現象展示了“人類(lèi)對航空飛行的癡迷”?，F代航空出行不僅是交通工具，更是生活方式。無(wú)論疫情影響是3年抑或5年結束，但是以大時(shí)間跨度度量和評判，其影響都是短期的。目前行業(yè)恐慌是對現狀的未曾經(jīng)歷、未曾認知和極度茫然的外部表征。時(shí)間終歸會(huì )抹平疫情對全球航空市場(chǎng)需求的短期影響。

問(wèn)題2：與前期預測數據比較，波音新飛機需求方面最大變化在哪方面？

回答2：以飛機生產(chǎn)商視角，發(fā)布偏向樂(lè )觀(guān)市場(chǎng)預期是普遍的也是各方可以理解的。此次預測是整體性的，并非波音在中國市場(chǎng)的銷(xiāo)售規模預測。隨著(zhù)未來(lái)C919完成適航審定、量產(chǎn)并交付，將帶動(dòng)全球窄體客機的交付能力提升。但在寬體機方面，預測期內估計只能采購波音或空客機型才能擬合市場(chǎng)需求。筆者認為：在支線(xiàn)機和貨機新機需求方面，波音預測略顯保守。隨著(zhù)中國開(kāi)啟“雙循環(huán)”經(jīng)濟新格局和戰略轉向補齊國際供應鏈短板，政策顯著(zhù)利好支線(xiàn)航空市場(chǎng)和國際航空貨運市場(chǎng)，支線(xiàn)機和寬體全新貨機需求量會(huì )隨之放大。中國市場(chǎng)預測還是需要更加關(guān)注政策對需求影響，而并非僅依靠歷史數據和預測工具。

問(wèn)題3：IATA航司調查顯示，超過(guò)七成航司認為市場(chǎng)需求恢復至去年需要至少兩年，波音表示預計要3年時(shí)間。在需求復蘇階段，新飛機交付會(huì )不會(huì )受到抑制？飛機制造相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈在此期間會(huì )受何影響？

回答3：當然會(huì )受到抑制，疫情影響航空客運需求，市場(chǎng)需求沒(méi)有恢復，平均票價(jià)不回歸合理水平，航司就無(wú)法在財務(wù)方面回歸常態(tài)。在此之前，航司一定會(huì )調整飛機采購方案甚至是放緩已采飛機的接機節奏。新飛機交付一定會(huì )受到抑制，整個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈必將受到影響。影響程度主要視航司對客運市場(chǎng)恢復的時(shí)間預期。因為飛機制造需要周期，所以整機制造商及上游產(chǎn)業(yè)鏈應該率先于航司恢復。疫苗研制消息提振航司市場(chǎng)估值就是預期現代作用效果顯現。

問(wèn)題4：?jiǎn)瓮ǖ里w機一直占據75%的新飛機需求份額，737MAX的停飛讓波音在近一年時(shí)間內新增訂單乏力。如今復飛形勢未明朗，您認為飛機制造市場(chǎng)的波音空客各分半壁江山的局面會(huì )不會(huì )改變？

回答4：對于科技含量極高的大型民航整機制造，新機型存在問(wèn)題客觀(guān)存在且無(wú)法避免的?？湛秃筒ㄒ粼陲w的其他新機型的研制都遇到過(guò)類(lèi)似問(wèn)題，也有過(guò)延遲交付和短暫停飛。筆者認為：我們不能因737MAX系列的目前技術(shù)問(wèn)題、些許政治因素，而完全否定其先進(jìn)性和高效性?！罢业絾?wèn)題、解決問(wèn)題、驗證問(wèn)題已經(jīng)被解決”是任何一種新產(chǎn)品成熟的合理邏輯。該機型未來(lái)仍會(huì )成為全球最具競爭力的窄體機之一。波音和空客需要的不是市場(chǎng)份額多少和高低，而是全球航空新機市場(chǎng)的整體規模，后者更有價(jià)值。

問(wèn)題5：未來(lái)10年或者20年時(shí)間內，國內和全球新機市場(chǎng)份額會(huì )有怎樣的調整和變化？

回答5：未來(lái)10年和20年，國內新機交付市場(chǎng)最大變量就是C919。新機能“如期取證、如期量產(chǎn)、如期交付、持續適航”，以目前ARJ21機型國家的支持力度和航司的采購熱情預判，C919將在國內單通道新機市場(chǎng)份額將快速提升，客觀(guān)上壓縮了空客和波音的相應市場(chǎng)需求。但在全球新機市場(chǎng)看，C919應該在未來(lái)五年內不會(huì )改變波音和空客雙寡頭格局。市場(chǎng)份額的相對數字不那么重要，新機訂單的絕對數字才是十分關(guān)鍵。

最后不得不說(shuō)，我們需要給國產(chǎn)大型民機制造信心，但也不能盲目認為剛出生就能站、能走、甚至能跑。大型民機總裝是全球高端制造的明珠，從對人民生命敬畏和航空出行安全高度，理性和客觀(guān)看待民機研制科學(xué)技術(shù)進(jìn)步過(guò)程。